从《财经》统计的6家国有银行和11家全国性股份制银行年报数据来看，零售AUM普遍上升，营收整体保持相对稳定，但零售业务利润依然承压，不良率多数走高
文 |《财经》研究员 程维妙
编辑 | 张颖馨 陈洪杰
在房地产行业调整、居民消费仍有不足、减费让利等因素影响下，商业银行零售业务整体依然承压。
截至4月2日，多数大中型银行已披露2025年年报。从《财经》统计的6家国有银行和11家全国性股份制银行（截至发稿前，广发银行尚未披露）年报数据来看，零售AUM（资产管理规模）普遍上升，营收整体保持相对稳定，但零售业务利润依然承压，不良率多数走高。在已披露可比数据的12家银行中，3家零售业务亏损；6家利润同比负增，最高幅度达-1117%。
与此同时，在近期多家上市银行召开的业绩会上，房贷规模、信用卡风险、零售资产质量等仍为高频提及的问题。
另需说明的是，此次零售业务相关数据统计中，部分银行使用口径为“个人金融/个人银行业务”，部分银行为“零售金融/零售银行业务”，各家银行虽纳入相关指标项维度有细微差异，但不影响整体情况表现，因此在文中一并对比分析。
AUM普增，工商银行位居榜首
综合各家银行年报中的定义，零售业务主要包括个人客户与存款业务、财富管理业务、零售信贷业务、信用卡业务、借记卡及支付结算业务、私人银行业务等。AUM则主要包括存款、理财、基金等，反映银行零售业务的综合客户价值与财富管理能力。
从管理的资产规模看，披露了相关数据的15家银行普增。其中，截至2025年底，工商银行、农业银行、建设银行3家国有银行零售AUM均超过20万亿元，分别为25.37万亿元、24.68万亿元、23.01万亿元，稳坐前三把交椅，且年内增幅均超过一成；邮储银行、中国银行零售AUM分别为18.3万亿元、17.58万亿元。
股份制银行中，“零售之王”招行零售AUM依然遥遥领先，截至2025年末达17.08万亿元，同比增长14.44%；其他股份制银行零售AUM均未超过6亿元，不过浦发银行、浙商银行同比增速超过20%。
各家零售AUM普增乃至高增的背后，与近年在息差收窄、竞争加剧背景下，银行大力推进大财富管理转型不无关系。例如招商银行喊出“零售再出发”的口号，提出资产要提质、负债要巩固、财富管理要上新台阶。其中，“财富管理是未来零售业务的重要突破口。”该行董事长缪建民在业绩会上称。
结合近段时间行业关注的“存款搬家”现象，加强财富管理的重要性更为凸显。有行业人士表示，在存款收益率大幅下降的背景下，居民储蓄向理财、保险等非银产品迁移的趋势愈发明显。非银存款的快速增长不仅改变了银行体系的负债结构，也对商业银行的流动性管理、盈利模式和经营策略提出了新的挑战。
多家银行在年报或业绩会上详谈了财富管理发展策略。
如建设银行表示，将持续深化个人客户分层分群分级经营体系，推进大财富管理战略实施，着力打造“私行标杆”品牌形象。平安银行行长助理王军在业绩会上谈到，面对市场变化，该行将紧跟大市，调好资产和存款的结构；做好适配客户的需求，提供组合产品和配置服务；同时通过场景建设，持续提升高质量存款流量的发展。
更有银行调整组织架构，来匹配财富管理转型战略。例如交通银行2025年在总行层面成立了财富管理部，邮储银行则是在个人金融板块下组建了财富管理部。
六家利润下滑，光大银行降幅-1117%
在过去较长一段时间，零售金融被业界公认为是一门“好生意”，能赚利差，又能增加中间业务收入。尽管各家银行经营定位、客群基础有差异，零售业务发力点不同，但从数据看，目前其仍是多家银行营收贡献主力。
据《财经》梳理，在有可比数据的13家大中型银行里，有3家个人/零售业务在2025年营收贡献比超过一半，分别是邮储银行（65.46%）、招商银行（56.59%）、农业银行（52.8%）；贡献比超过40%的还有建设银行（47.1%）、平安银行（46.9%）。
从规模绝对值看，有网点、客户数量优势的大行营收规模更高。农业银行、建设银行、工商银行、中国银行、邮储银行2025年个人/零售业务营收规模超过2000亿元，分别为3832.97亿元、3584.18亿元、3277.39亿元、2598.78亿元、2328.54亿元，位列前五席。排在第六的是招商银行，为1910.7亿元。
但纵向对比，据《财经》粗算，银行个人/零售业务营收贡献比整体下滑。在2024年上半年末，尚有9家个人/零售业务营收贡献比超过40%，而2025年末这一数字降至5家。综合银行财报及业内人士分析，这主要是受低利率环境、降费让利等因素影响，占据核心位置的利息收入受限。
与此同时，利润滑坡更为明显。在披露了相关数据的12家银行中，有6家银行2025年个人/零售业务利润出现负增长。其中，同比降幅最大的是光大银行，2025年零售业务利润为-28.6亿元，同比下滑1117%（即11.17倍）；亏损最高者为浙商银行，2025年该行零售业务利润为-51.86亿元，同比下滑94.7%。
银行零售业务利润承压的趋势已延续多时。综合中金、德勤等行业机构2025年观测报告，多家国有银行、股份行及上市城商行，零售业务营收占比自2023年以来出现下降，零售业务税前利润占比更早自2021年就开始下降。其原因来自几方面：零售资产定价更快下行，资产收益率优势减弱；居民杠杆率稳定，信贷需求不足；降费政策与资本市场周期双重压力；零售信贷不良压力加大等。
对应到财报指标来看，一个反映就是近年收益相对较高的住房按揭贷款、信用卡贷款规模缩水，成为零售业绩“拖累项”。据《财经》统计，2025年六家国有银行房贷余额继续下滑,信用卡贷款余额亦有不同程度下降。
而利息收入下降，零售风险却在上升，带来的信用减值损失增加等，“吃掉”了业务利润。例如光大银行2024年零售业务利润总额为2.81亿元，2025年跌至-28.6亿元。《财经》注意到，该行2025年利息净收入下滑约49亿元，信用减值损失则上升了约7亿元。这是否为拖累零售业务营收和利润表现的主因？对此，《财经》向光大银行进一步了解情况，截至发稿前暂未回应。
不良率走高，华夏银行等三家超2%
当前，零售风险也是各家银行普遍面临的挑战。
据《财经》统计，披露了个人贷款不良率的15家银行中，12家银行不良率较年初上升，升幅在0.03个至0.67个百分点，其中交通银行、浙商银行升幅超过0.5个百分点。仅3家银行不良率较年初下降，其中降幅最高的是渤海银行。
渤海银行此前零售信贷不良率一度高企。该行对《财经》回应称，2023年以来，渤海银行摒弃规模情节，专注发展质量，推动零售业务摆脱高风险溢价贷款和高成本存款的依赖，通过主动清退高风险资产、优化客户与资产结构，努力走出零售业务发展的困境，以短期业绩“阵痛”换取长期发展的健康根基。
在业绩会上，围绕零售资产质量及如何进一步化解风险，多家银行高管亦进行回应。
“从当前运行态势来看，零售领域风险防控仍会是工作的重点之一。”建设银行副行长李建江表示，通过大力优化零售业务信用风险管理机制，强化信贷流程关键环节风险制衡，推进实施零售信贷集约化风控，建行2025年多重风险管控措施见到成效，个人类贷款不良率上升幅度同比收窄。
工商银行副行长王景武介绍称，工行前期已在内部架构和职能上进行了相应调整，成立个人信贷业务部，实现个贷业务集约化、专业化。同时，强化数智赋能，统筹平衡发展与安全，着力化解各类风险隐患，做好不良资产处置。
“中国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，随着一揽子政策加快落地，以及政策红利持续释放，个人信贷市场基础将逐步改善，个人贷款资产质量也将回归合理水平。”王景武称。
光大银行副行长齐晔表示，涉房贷款以及以信用卡为主的消费信贷资产质量承压，光大银行对此明确将其确定为重点领域，多措并举加强管控和化解，一方面严把准入关，从源头控制好新增风险；另一方面，以专班形式加强统筹、补充力量，并加大诉催调和多种房产处置模式，通过一系列举措，零售涉房贷款风险管控取得了阶段性成效。
展望未来，零售业务是否还是一门“好生意”？银行如何定位该业务，以及将在哪些方面加力？
以对公业务见长的兴业银行，近年持续推进零售体系化建设。该行副行长张旻在业绩会上表示，在利率下行与监管趋严的背景下，银行零售业务正由以规模扩张为主，转向以客户经营与体系能力为核心的竞争阶段，体系化建设逐渐成为行业共识。“兴业银行近年在组织架构、队伍管理、客户经营、协同机制等方面推进零售系统化建设，后续将继续聚焦品质提升，推动零售业务转型。”
以零售业务见长的平安银行，称该行“零售业务最困难的阶段已经过去”。平安银行副行长王军在业绩会上透露，2026年在客户经营上将更积极融入平安集团生态场景，通过精准客群分类、差异化产品权益，帮助客户实现财富管理和健康保障等核心需求；同时进一步合理摆布贷款结构，释放中收益资产业务的产能、扩大消费贷款总额；在大财富管理方面，坚持以高质量AUM增长为纲，持续优化对客户的配置能力。
(作者为《财经》研究员，《财经》记者张颖馨、陈洪杰对此文亦有贡献)
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